Γιατί οι συναλλασσόμενοι στρέφονται σε εταιρείες Prop με μοντέλα χρηματοδοτούμενων λογαριασμών

Εισαγωγή

Το λιανικό εμπόριο έχει πάντα μια δυσάρεστη αλήθεια: πολλοί ικανοί έμποροι δεν αποτυγχάνουν επειδή η στρατηγική τους είναι κακή, αλλά επειδή το κεφάλαιό τους είναι πολύ μικρό για να απορροφήσει τις κανονικές απώλειες, να πληρώσει για δεδομένα/εργαλεία και να διατηρήσει το ρίσκο ανά συναλλαγή σε λογικά επίπεδα. Μπορείτε να έχετε συχνά «δικαίωμα» και να παραμείνετε στάσιμοι αν το μέγεθος της θέσης σας είναι περιορισμένο ή αν ένας δύσκολος μήνας σας αναγκάσει να κάνετε επανεκκίνηση.

Αυτό είναι ένα από τα αίτια για τα οποία το μοντέλο των χρηματοδοτούμενων λογαριασμών έχει γίνει τόσο δημοφιλές. Αντί να αυξάνουν έναν μικρό λογαριασμό για χρόνια (ή να αναλαμβάνουν προσωπικά χρέη), οι επενδυτές μπορούν να προσπαθήσουν να πληρούν τις προϋποθέσεις για κεφάλαιο στο πλαίσιο ενός καθορισμένου πλαισίου κινδύνου. Στην πράξη, αυτό έχει δημιουργήσει μια νέα ευκαιρία για τους πειθαρχημένους επενδυτές, ειδικά για εκείνους που έχουν ήδη μια διαδικασία αλλά δεν διαθέτουν ακόμη τα κεφάλαια για να την επεκτείνουν.

Αν εξερευνάτε το τοπίο, είναι χρήσιμο να κατανοήσετε τι προσφέρει συνήθως μια εταιρεία προπ trading με προγράμματα χρηματοδοτούμενων λογαριασμών: μια δομημένη αξιολόγηση, προκαθορισμένα όρια κινδύνου και μια διαδρομή για συναλλαγές με μεγαλύτερη αγοραστική δύναμη, αν αποδείξετε συνέπεια. Η έλξη δεν είναι μόνο «περισσότερα χρήματα». Είναι το γεγονός ότι οι κανόνες αναγκάζουν πολλούς traders να συμπεριφέρονται όπως οι επαγγελματίες — να διαχειρίζονται πρώτα τα μειονεκτήματα και μετά τα πλεονεκτήματα.

Ο περιορισμός κεφαλαίου είναι πραγματικός (και διαμορφώνει τη συμπεριφορά)

Οι μικροί λογαριασμοί ωθούν τους επενδυτές σε κακές αποφάσεις

Όταν κάποιος πραγματοποιεί συναλλαγές με προσωπικό λογαριασμό 1.000-5.000 δολαρίων, η μαθηματική λογική συχνά τον ωθεί προς υψηλότερη μόχλευση, αυστηρότερα stop και υπερβολικές συναλλαγές. Όχι επειδή είναι από τη φύση του απερίσκεπτος, αλλά επειδή τα κέρδη από λογικό κίνδυνο μπορεί να φαίνονται ασήμαντα. Τότε είναι που μπαίνει το συναίσθημα: «Χρειάζομαι αυτή τη συναλλαγή για να έχει σημασία».

Τα χρηματοδοτούμενα μοντέλα ανατρέπουν αυτή τη δυναμική. Οι επενδυτές μπορούν να στοχεύουν σε ρεαλιστικούς ημερήσιους/εβδομαδιαίους στόχους, διατηρώντας παράλληλα το ρίσκο ανά συναλλαγή σε μέτρια επίπεδα. Με περισσότερο περιθώριο ελιγμών, είναι λιγότερο επιρρεπείς στο να μειώνουν τον μέσο όρο, να κάνουν συναλλαγές εκδίκησης ή να ρισκάρουν μετά από μια απώλεια.

Η κλιμάκωση έχει μεγαλύτερη σημασία από τη νίκη

Η επαγγελματική διαπραγμάτευση σπάνια έχει να κάνει με την εύρεση μιας μαγικής εισόδου. Έχει να κάνει με:

• επαναλαμβανόμενη εκτέλεση,
• ελεγχόμενες μειώσεις,
• και κλιμάκωση του μεγέθους μόνο όταν το επιτρέπει η καμπύλη της καθαρής θέσης.

Οι χρηματοδοτούμενοι λογαριασμοί ευθυγραμμίζονται απόλυτα με αυτή τη φιλοσοφία, επειδή η πορεία προς μεγαλύτερες κατανομές συνδέεται συχνά με τη σταθερότητα και όχι με μια τυχερή σειρά.

Γιατί τα μοντέλα χρηματοδοτούμενων λογαριασμών ταιριάζουν στη σύγχρονη κουλτούρα συναλλαγών

Μια σαφέστερη πορεία βασισμένη στην αξία

Οι παραδοσιακοί δρόμοι προς το θεσμικό κεφάλαιο — πρακτική άσκηση, τραπεζικά γραφεία ή εξειδικευμένα καταστήματα — δεν είναι προσβάσιμοι στους περισσότερους παγκόσμιους επενδυτές. Το χρηματοδοτούμενο μοντέλο είναι, τουλάχιστον θεωρητικά, πιο αξιοκρατικό: δείξτε ότι μπορείτε να διαχειριστείτε τον κίνδυνο και θα κερδίσετε μια μεγαλύτερη εντολή.

Αυτό έχει βρει απήχηση σε μια γενιά traders που είναι αυτοδίδακτοι, άνετοι με την εξ αποστάσεως εργασία και συνηθισμένοι να αποδεικνύουν τις ικανότητές τους μέσω των επιδόσεών τους και όχι των πιστοποιητικών τους.

Οι κανόνες κινδύνου δημιουργούν προστατευτικά μέτρα (ακόμη και για έμπειρους traders)

Εδώ είναι η δυσάρεστη ερώτηση: αν η στρατηγική σας είναι σταθερή, γιατί εξακολουθείτε μερικές φορές να παραβιάζετε τους δικούς σας κανόνες;

Οι περισσότεροι επενδυτές ξέρουν τι πρέπει να κάνουν. Λίγοι το κάνουν με συνέπεια. Τα αυστηρά όρια — ημερήσια ανώτατα όρια ζημιών, ανώτατα όρια απώλειας, περιορισμοί θέσεων — μπορούν να λειτουργήσουν ως βοηθητικά εργαλεία που σας εμποδίζουν να μετατρέψετε μια διαχειρίσιμη μέρα με ζημίες σε μια εβδομάδα που θα τερματίσει την καριέρα σας.

Με άλλα λόγια, οι κανόνες δεν είναι απλώς περιοριστικοί. Είναι συμπεριφορική μηχανική.

Αποτελεσματική χρήση του προσωπικού κεφαλαίου

Ακόμη και οι επενδυτές με αποταμιεύσεις είναι όλο και πιο απρόθυμοι να καταθέσουν μεγάλα ποσά σε λογαριασμό μεσιτείας για να «αποδείξουν κάτι». Πολλοί προτιμούν να διατηρούν προσωπικά αποθέματα για τα έξοδα διαβίωσης και να χρησιμοποιούν τις δεξιότητές τους αντί για μετρητά.

Αυτή είναι μια λογική αλλαγή. Οι αγορές είναι αβέβαιες, οι ανάγκες ρευστότητας είναι πραγματικές. Το χρηματοδοτούμενο μοντέλο επιτρέπει στους traders να διαχωρίζουν το «κεφάλαιο για τη διαβίωση» από το «κεφάλαιο για τις συναλλαγές», κάτι που μπορεί να μειώσει το άγχος και να βελτιώσει την ποιότητα των αποφάσεων.

Τι πρέπει να προσέχουν οι επενδυτές πριν ενταχθούν σε μια εταιρεία προώθησης

Κατανοήστε το επιχειρηματικό μοντέλο και, στη συνέχεια, αποφασίστε αν ταιριάζει με το στυλ σας

Δεν ανταμείβουν όλα τα χρηματοδοτούμενα προγράμματα τον ίδιο τύπο συναλλαγών. Ορισμένα μοντέλα ευνοούν φυσικά τους scalpers υψηλής συχνότητας, ενώ άλλα είναι πιο επιεικείς για τους swing traders. Οι λεπτομέρειες έχουν σημασία: κανόνες ειδήσεων, διανυκτερεύσεις, ελάχιστες ημέρες συναλλαγών, όροι πληρωμής και τρόπος μέτρησης της συνέπειας.

Δεν επιλέγετε απλώς «μια εταιρεία». Επιλέγετε έναν κανονισμό που θα διαμορφώσει τη συμπεριφορά σας.

Κοιτάξτε πέρα από τον τίτλο και εστιάστε στις τριβές

Η κατανομή των κερδών τραβά την προσοχή, αλλά η πραγματική εμπειρία εξαρτάται από τις πραγματικές συνθήκες εκτέλεσης:

• Συμπεριφορά ολίσθησης και spread κατά τη διάρκεια της μεταβλητότητας
• Περιορισμοί οργάνων (δείκτες, FX, κρυπτονομίσματα, εμπορεύματα)
• Πώς υπολογίζεται η μείωση (στατική έναντι κυλιόμενης έναντι τέλους ημέρας)
• Εάν το μοντέλο τιμωρεί την κανονική διακύμανση της στρατηγικής

Μια εξαιρετική στρατηγική μπορεί να φαίνεται απαίσια αν οι κανόνες έρχονται σε σύγκρουση με τον τρόπο που εκφράζει το πλεονέκτημα.

Ένας πρακτικός κατάλογος ελέγχου δέουσας επιμέλειας

Πριν δεσμευτείτε με έξοδα ή χρόνο για την αξιολόγηση, κάντε μια γρήγορη εξέταση. Μια σειρά ερωτήσεων μπορεί να σας γλιτώσει μήνες απογοήτευσης:

• Σαφήνεια κανόνων: Οι κανόνες για τη μείωση, την ημερήσια απώλεια και την κλιμάκωση είναι γραμμένοι με σαφήνεια και παραδείγματα;
• Λειτουργική διαφάνεια: Είναι εύκολο να επαληθευτούν τα χρονοδιαγράμματα πληρωμών, τα τέλη και οι επιλογές πλατφόρμας;
• Συμβατότητα στρατηγικής: Τα όρια τους επιτρέπουν την περίοδο διακράτησης, το μέγεθος των πακέτων και την προσέγγιση των ειδήσεων που ακολουθείτε;
• Περιβάλλον εκτέλεσης: Είναι τα spreads/προμήθειες και τα επιτρεπόμενα μέσα κατάλληλα για τη μέθοδο σας;
• Διαδικασία υποστήριξης και επίλυσης διαφορών: Εάν κάτι πάει στραβά, υπάρχει μια τεκμηριωμένη διαδικασία ή μόνο αόριστες υποσχέσεις;

Αντιμετωπίστε το σαν να επιλέγετε έναν μεσίτη ή έναν επιχειρηματικό συνεργάτη, όχι σαν να αγοράζετε ένα διαδικτυακό μάθημα.

Πώς οι έμποροι προσαρμόζουν την προσέγγισή τους για να επιτύχουν σε χρηματοδοτούμενα μοντέλα

Το «καθαρό ρίσκο» νικά τις έξυπνες εισόδους

Οι περισσότερες αποτυχίες στην αξιολόγηση προέρχονται από μια σειρά προβλέψιμων λαθών: υπερβολικά μεγάλες θέσεις, διπλασιασμός των στοιχημάτων και προσπάθεια να «ανακτήσουν» γρήγορα τις απώλειες. Οι traders που περνάνε την αξιολόγηση τείνουν να κάνουν το αντίθετο — σχεδόν σε βαρετό βαθμό.

Τυποποιούν τον κίνδυνο (συχνά 0,25%–1% ανά ιδέα, ανάλογα με τους κανόνες), αποφεύγουν τη συσχετισμένη υπερβολική έκθεση και αποδέχονται ότι μια μέτρια ημέρα είναι μια νίκη αν διατηρεί την προαιρετικότητα.

Η συνέπεια είναι μια στρατηγική από μόνη της

Πολλά προγράμματα μετρούν όχι μόνο την κερδοφορία, αλλά και τον τρόπο με τον οποίο επιτυγχάνεται αυτή η κερδοφορία. Εάν τα κέρδη και οι ζημίες σας κυριαρχούνται από μια ασυνήθιστη συναλλαγή, μπορεί να εξακολουθείτε να προκαλείτε υποψίες. Έτσι, οι επενδυτές προσαρμόζονται με τους εξής τρόπους:

• διαχωρισμός εισόδων,
• μείωση της συχνότητας των συναλλαγών,
• συστηματικότερη λήψη μερικών θέσεων,
• και αποφυγή «ηρωικών συναλλαγών» κοντά στα όρια απόσυρσης.

Δεν πρόκειται για εκμετάλλευση του συστήματος. Πρόκειται για την απόδειξη ότι το πλεονέκτημά σας είναι επαναλαμβανόμενο.

Η τήρηση ημερολογίου γίνεται αδιαπραγμάτευτη

Ένα χρηματοδοτούμενο περιβάλλον καθιστά την αξιολόγηση της απόδοσης πιο αντικειμενική: δεν μπορείτε να αποδώσετε μια κακή εβδομάδα στην «κακή τύχη» εάν τα ίδια σφάλματα συμπεριφοράς εμφανίζονται επανειλημμένα. Οι traders που επιμένουν τείνουν να τηρούν αυστηρά ημερολόγια με στιγμιότυπα οθόνης, λίστες ελέγχου κανόνων και σημειώσεις μετά τη συνεδρία. Με την πάροδο του χρόνου, έτσι μετατρέπετε μια πρόχειρη στρατηγική σε μια ισχυρή στρατηγική.

Η μεγαλύτερη τάση: Επαγγελματικοποίηση της λιανικής διαπραγμάτευσης

Η αύξηση των χρηματοδοτούμενων μοντέλων υποδηλώνει μια ευρύτερη αλλαγή: οι λιανικοί επενδυτές υιοθετούν όλο και περισσότερο επαγγελματικές νόρμες — σκέψη με προτεραιότητα στον κίνδυνο, μετρήσεις διαδικασιών και αποδοτικότητα κεφαλαίου. Αν γίνει σωστά, οι χρηματοδοτούμενοι λογαριασμοί μπορούν να αποτελέσουν γέφυρα μεταξύ του «εμπορίου ως χόμπι» και του «εμπορίου ως επιχείρηση».

Ωστόσο, το μοντέλο δεν είναι μαγικό. Μπορείτε να έχετε την καλύτερη πρόσβαση σε κεφάλαια στον κόσμο και να αποτύχετε αν η πειθαρχία σας είναι αδύναμη. Αλλά για τους εμπόρους που έχουν ήδη ένα πραγματικό πλεονέκτημα και χρειάζονται απλώς έναν δομημένο τρόπο για να αναπτυχθούν, είναι σαφές γιατί η οδός των χρηματοδοτούμενων λογαριασμών έχει γίνει ένα τόσο σημαντικό μέρος του σύγχρονου οικοσυστήματος συναλλαγών.